- El borrador de decreto expedido recientemente por el Gobierno nacional reduce la diversificación internacional de los fondos de pensiones obligatorias al fijar un límite máximo de 30% a la inversión en activos del exterior.
- La evidencia muestra que la diversificación internacional ha sido clave para el buen desempeño histórico de las AFPs en Colombia, permitiendo mitigar riesgos locales.
- Los recursos repatriados tenderían a concentrarse principalmente en deuda pública (TES), dada la limitada profundidad del mercado accionario y de otros activos privados locales.
- Un ejercicio ilustrativo muestra que una menor diversificación puede tener costos relevantes para los afiliados, reduciendo la rentabilidad esperada y generando una pérdida del 24,3% del ahorro pensional acumulado al momento de la jubilación.
- En este informe calculamos los límites regulatorios para un horizonte de 3 y 5 años, bajo diferentes supuestos del tamaño de los fondos pensionales, que dependen de manera importante de la aprobación de la reforma pensional.
Informe semanal
Menor diversificación, menor ahorro pensional
enero 26
de
2026
Equipo de investigación de ANIF bajo la dirección de José Ignacio López G.
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